銀行終於“缺錢”了! 記者從多家銀行了解到，隨著貸款規模的限制和存款準備金率的上調，商業銀行以貸款形式派生出來的存款正在大幅消失，進而影響貸款發放，從而使得部分銀行存款緊缺壓力加大。 　　資金價格暴漲 　　今年二季度以來，房市、股市繼續萎靡不振，只有人民幣資金價格迎來一輪“小牛市”。從5月21日起，1年期Shibor（上海銀行同業拆借利率）出現爆發式上漲。數據顯示，1年期Shibor20日均值為2.3911%，10日均值為2.4123%，5日均值達到了2.4423%，直到6月7日，又上漲26個基點至2.4767%。至此，在短短半個月時間里，具有市場化色彩的Shibor由原來低於同期一年期官方基准存款利率轉變為大幅超越基准利率。 　　對此，市場的一般解讀是：Shibor上漲一方面可能跟中國銀行400億元可轉債的發行有關，由於市場需要打新資金，因而拉高了銀行間同業拆借利率。另一方面則是央行上調準備金率和回籠流動性的結果，隨著Shibor在上漲，一年期央票利率也大幅上漲。 　　派生存款消失之謎 　　記者從多家商業銀行處卻得到另一種解讀：去年以貸款形式派生出來的存款大幅消失，導致部分商業銀行存款嚴重不足，進而影響貸款發放，是銀行存款緊缺現象的重要原因之一。 　　某國有銀行高管告訴記者，所謂“派生存款”是指由商業銀行發放貸款、辦理貼現或投資等業務活動引申而來的存款。2009年超寬松貨幣政策實施之後，有很長時間出現票據貼現和定期存款利率倒掛的現象，例如前者利率為1.8%，後者為2.25%。此時，一些大型企業就和銀行聯手，開出匯票貼現後存款到銀行，然後以派生存款作抵押再開出匯票，再度重複“貼現─存款─抵押”的步驟，連續多次之後，商業銀行資產負債表上的存貸款急劇增長。以17%的存款準備金率為例，則最多能派生出5.28倍存款。 　　從今年開始，隨著利率倒掛現象消失，派生存款也隨之銳減。央行數據顯示，一季度全國金融機構票據融資減少6247億元，同比少增2.1萬億元。同時，為追逐利差，大部分銀行都將原來票據融資的貸款額度用於長期建設貸款等非派生性貸款，存款不足現象凸顯。上市銀行一季報顯示，幾乎所有的股份制銀行存貸比都已超過了75%的警戒線。對此，有業內專家表示，相對國有銀行，股份制銀行零售網點有限，著重力度用於拓展企業存款，因而派生存款比重較大，一旦派生效應消失，則很容易暴露出存款不足的問題。 　　“就差錢”現象惡性循環 　　值得一提的是，銀行存款不足將影響貸款發放，進而消滅派生存款，使得資金緊缺現象惡性循環。這與此前的存貸款互相推升的原理一致，某股份制銀行高管則將其歸咎于監管層的最新規定。根據監管層發布的“三辦法一指引”，實貸實付制度將對於銀行“貸款派生存款”經營模式產生很大影響。“這就好比在以前銀行間市場，銀行次級資本債可以互相持有；貸款派生也是這個原理，銀行間本來互相派生存貸款，但一旦部分銀行開始收緊或禁止互持，則虛增出的存款將全部消失。” 　　他告訴記者，該行二季度已經對各分行的存量存貸比核定具體控制目標，對超存貸比管理目標的將採取一定的處罰措施。該行內部文件明確要求：“我行的存貸比管理面臨著較為突出的壓力。為了進一步促進資產負債業務均衡協調發展，滿足外部監管和內部經營的要求，負債業務增存將作為我行下階段的一項重點工作來抓。”